命題考點十六 設(shè)備租賃與購買方案的比選
【教材解讀】
一、設(shè)備租賃的優(yōu)點與缺點
(1)對于承租人來說，設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性在于：
1)在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進先進設(shè)備，加速技術(shù)進步的步伐；
2)可獲得良好的技術(shù)服務(wù)；
3)可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資產(chǎn)負債狀況惡化；
4)可避免通貨膨脹和利率波動的沖擊，減少投資風(fēng)險；
5)設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費上的利益。
(2)設(shè)備租賃的不足之處在于：
在租賃期間承租人對租用設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)，故承租人無權(quán)隨意對設(shè)備進行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款；
承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費用要高；
長年支付租金，形成長期負債；
融資租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，罰款較多等。
二、設(shè)備租賃與購置方案分析的步驟
(1)根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)和技術(shù)狀況，提出設(shè)備更新的投資建議。
(2)擬定若干設(shè)備投資、更新方案，包括：購置(有一次性付款和分期付款購買)方案和租賃方案。
(3)定性分析篩選方案，包括：分析企業(yè)財務(wù)能力，分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險、使用維修特點。
1)分析企業(yè)財務(wù)能力，如果企業(yè)不能一次籌集并支付全部設(shè)備價款，則去掉一次付款購置方案。
2)分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險、使用維修特點，對技術(shù)過時風(fēng)險大、保養(yǎng)維護復(fù)雜、使用時間短的設(shè)備，可以考慮經(jīng)營租賃方案；對技術(shù)過時風(fēng)險小、使用時間長的大型專用設(shè)備則融資租賃方案或購置方案均是可以考慮的方式。
(4)定量分析并優(yōu)選方案，結(jié)合其他因素，做出租賃還是購買的投資決策。
三、設(shè)備經(jīng)營租賃與購置方案的經(jīng)濟比選方法
(1)設(shè)備經(jīng)營租賃方案的凈現(xiàn)金流量。
凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-租賃費用-經(jīng)營成本-租賃費用-與營業(yè)相關(guān)的稅金-所得稅
或：
凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-經(jīng)營成本-租賃費用-與營業(yè)相關(guān)的稅金-所得稅率×(營業(yè)收入-經(jīng)營成本-租賃費用-與營業(yè)相關(guān)的稅金)
式中，租賃費用主要包括：租賃保證金、租金、擔(dān)保費。
(2)購買設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量。
凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-經(jīng)營成本-設(shè)備購置費-貸款利息-與營業(yè)相關(guān)的稅金-所得稅率×(營業(yè)收入-經(jīng)營成本-折舊-貸款利息-與營業(yè)相關(guān)的稅金)
或：凈現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-設(shè)置費-經(jīng)營成本-貸款利息-與營業(yè)相關(guān)的稅金-所得稅
(3)設(shè)備租賃與購置方案的經(jīng)濟比選。
設(shè)備租賃：所得稅率×租賃費一租賃費
設(shè)備購置：所得稅率×(折舊+貸款利息)-設(shè)備購置費-貸款利息
四、租金的主要計算方法
(1)附加率法。
每期租金R表達式為
式中
P一一租賃資產(chǎn)的價格；
N——租賃期數(shù)，可按月、季、半年、年計；
i——與租賃期數(shù)相對應(yīng)的利率；
r——附加率。
(2)年金法。
1)期末支付方式是在每期期末等額支付租金。每期期末支付租金Ra的表達式為
式中
2)期初支付方式是在每期期初等額支付租金，期初支付要比期末支付提前一期支付租金。每期期初支付租金Rb的表達式為
式中Rb——每期期初支付的租金額。
【命題考點】
設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性；設(shè)備租賃的不足之處；定性分析篩選方案；設(shè)備經(jīng)營租賃與購置方案的經(jīng)濟比選方法；附加率法；年金法。
【分析預(yù)測】
(1)本命題考點的命題采分點是利用附加率法與年金法來計算租金。
(2)分析判斷設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性也是很容易考核的內(nèi)容。
(3)對設(shè)備租賃與設(shè)備購買的凈現(xiàn)金流量進行計算后對比，從而選擇對設(shè)備是租賃，還是購買。
【考題回顧】
【2010年度考試真題】
1.某施工企業(yè)擬租賃一臺施工機械，已知該施工機械的價格為72萬元，租期為7年，每年年末支付租金，租金按附加率法計算，折現(xiàn)率為10%，附加率為4%，則每年應(yīng)付租金為()萬元。
A．13.44
B．20.37
C．12.27
D．14.79
【答案】B
2.對承租人來說，經(jīng)營性租賃設(shè)備與購買設(shè)備相比的優(yōu)點有()。
A．可以避免設(shè)備的第一種無形磨損
B．可緩解短期內(nèi)資金不足的困難
C．可以根據(jù)需要隨時處置設(shè)備
D．可以享受稅費上的利益
E．可以用租賃設(shè)備進行抵押貸款
【答案】BD本題考核的是設(shè)備租賃的特點。對于承租人來說，設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性在于：①在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進先進設(shè)備，加速技術(shù)進步的步伐；②可獲得良好的技術(shù)服務(wù)；③可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資產(chǎn)負債狀況惡化；④可避免通貨膨脹和利率波動的沖擊，減少投資風(fēng)險；⑤設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費上的利益。設(shè)備租賃的不足之處在于：①在租賃期間承租人對租用設(shè)備無所有權(quán)，只有使用權(quán)，故承租人無權(quán)隨意對設(shè)備進行改造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款；②承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費用要高；③長年支付租金，形成長期負債；④融資租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失、罰款較多等。
【2009年度考試真題】
正常情況下，同一設(shè)備壽命期內(nèi)租賃費、租金和購置原價三者之間的數(shù)量關(guān)系是()。
A．租賃費=租金>購置原價
B．租賃費>租金>購置原價
C．租賃費<租金<購置原價
D．租賃費>租金一購置原價
【答案】B本題考核的是設(shè)備經(jīng)營租賃與購置方案的經(jīng)濟比選。因為租賃費用包括租賃保證金、租金、擔(dān)保費，所以租賃費用>租金，可以說明選項A與C是錯誤的。出租人要從取得的租金中得到出租資產(chǎn)的補償和收益，即要收回租賃資產(chǎn)的購進原價、貸款利息、營業(yè)費用和一定的利潤。因此設(shè)備在壽命期內(nèi)的租金是大于購置原價的，正確答案應(yīng)該是B。
【2007年度考試真題】
1.進行購置設(shè)備與租賃的方案比選，需要分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險、使用維修特點，其中對()的設(shè)備，可以考慮租賃設(shè)備的方案。
A．技術(shù)過時風(fēng)險小
B．保養(yǎng)維修簡單
C．保養(yǎng)維修復(fù)雜
D．使用時間長
【答案】C本題考核的是租賃設(shè)備方案的選擇。分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險、使用維修特點，對技術(shù)過時風(fēng)險大、保養(yǎng)維護復(fù)雜、使用時間短的設(shè)備，可以考慮租賃方案；對技術(shù)過時風(fēng)險小、使用時間長的大型專用設(shè)備則融資租賃方案或購置方案均是可以考慮的方式。
2.某施工企業(yè)擬租賃一施工設(shè)備，租金按附加率法計算，每年年末支付。已知設(shè)備的價格為95萬元，租期為6年，折現(xiàn)率為8%，附加率為5%，則該施工企業(yè)每年年末應(yīng)付租金為()萬元。
A．17.89
B．20.58
C．23.43
D．28.18
【答案】D本題考核的是租金的計算。每年年末應(yīng)付租金=95萬元×[(1+6x8%)/6]+95萬元×5%=28.18萬元。
【2006年度考試真題】
1.某出租設(shè)備價格50萬元，租期為5年，折現(xiàn)率8%，附加率4%，采用附加率法計算租金時，則每年租金不能低于()萬元。
A．11.2
B．12.0
C．14.O
D．16.O
【答案】D本題考核的是租金的計算。采用附加率法計算是每年的租金=50×[(1+5×8%)/5]萬元十50萬元×4%=16.0萬元。
2.施工企業(yè)經(jīng)營租賃設(shè)備比購買設(shè)備的優(yōu)越性有()。
A．可以改善自身的投資結(jié)構(gòu)
B．可獲得出租方良好的技術(shù)服務(wù)
C．不必承擔(dān)設(shè)備維修和管理的責(zé)任
D．可避免通貨膨脹和利率波動的沖擊
E．可提高自身資金的流動性
【答案】BDE本題考核的是租賃設(shè)備比購買設(shè)備的優(yōu)越性。對于承租人來說，設(shè)備租賃與設(shè)備購買相比的優(yōu)越性在于：在資金短缺的情況下，既可用較少資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進先進設(shè)備，加速技術(shù)進步的步伐；可獲得良好的技術(shù)服務(wù)；可以保持資金的流動狀態(tài)，防止呆滯，也不會使企業(yè)資產(chǎn)負債狀況惡化；可避免通貨膨脹和利率波動的沖擊，減少投資風(fēng)險；設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費上的利益。
【典型習(xí)題】
1.設(shè)備租賃的不足之處不包括()。
A．長年支付租金，形成長期負債
B．承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購置設(shè)備的費用要高
C．融資租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，罰款較多
D．會使企業(yè)資產(chǎn)負債狀況惡化
2.影響設(shè)備租賃的因素不包括()。
A．設(shè)備的經(jīng)濟壽命
B．租賃期長短
C．租賃機構(gòu)的信用度
D．保險費
3.對于技術(shù)過時風(fēng)險大、保養(yǎng)維護復(fù)雜、使用時間短的設(shè)備，可以考慮()方案。
A．租賃
B．購買
C．經(jīng)營租賃
D．租借
4.下列選項中，租賃費用不包括()。
A．租金
B．擔(dān)保費
C．租賃保證金
D．抵押金
5.某企業(yè)從設(shè)備租賃公司租借1臺設(shè)備，該設(shè)備的價格為98萬元，租期為7年，每年年末支付租金，折現(xiàn)率為10%，附加率為4%。若按附加率法計算，則該企業(yè)每年應(yīng)付的租金為()萬元。
A．17.92
B。20.94
C．21.84
D．27.72
6.某企業(yè)從設(shè)備租賃公司租借1臺設(shè)備，該設(shè)備的價格為48萬元，租期為6年，折現(xiàn)率為12%，若按年金法計算，則該企業(yè)每年年末等額支付和每年年初等額支付的租金分別為()萬元。
A．15.79和14.10
B．11.67和10.42
C．10.42和9.31
D．8.96和8.00
7.某企業(yè)從設(shè)備租賃公司租賃1臺設(shè)備，設(shè)備的價格為50萬元，租期為4年，每年年末支付租金，折現(xiàn)率為10%，附加率為4%，則每年的租金為()萬元。
A．19.5
B．17.5
C．15.5
D．12.5
8.某施工企業(yè)擬租賃一施工設(shè)備，租金按附加率法計算，每年年末支付。已知設(shè)備的價格為95萬元，租期為6年，折現(xiàn)率為80%，附加率為5%，則該施工企業(yè)每年年末應(yīng)付租金為()萬元。
A．17.89
B．20.58
C．23.43
D．28.18
9.下列定性分析篩選方案包括()等。
A．分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)
B．分析企業(yè)技術(shù)狀況
C．分析企業(yè)財務(wù)能力
D．分析設(shè)備使用維修特點
E．分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險
10.影響設(shè)備投資的因素包括()。素包括()。
A．技術(shù)過時風(fēng)險的大小
B．項目的壽命期
C．設(shè)備的成套性、靈活性、耐用性、環(huán)保性和維修的難易程度
D．維修方式
E．提交設(shè)備的進度
11.租金的計算方法主要有()。
A．百分比法
B．年金法
C．折算費用法
D．附加率法
E．投資收益率法
【答案】1.D2.D3.A4.D5.D6.B7.A8.D9.CDE10.ABCE11.BD
