【摘要】本文對我國公路工程類公司的現(xiàn)金流量進行了分析。許多企業(yè)在現(xiàn)金流量管理過程中暴露出的許多問題已逐漸成為理論研究和關(guān)注的焦點。因此，從戰(zhàn)略高度對現(xiàn)金流量管理進行全面規(guī)劃是十分必要的。通過對外部環(huán)境的評估和對自身業(yè)務的分析，制定合理的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營戰(zhàn)略，加強現(xiàn)金流管理，提高抵御風險的能力。
【關(guān)鍵詞】公路工程公司；現(xiàn)金流量管理；籌資；投資
1現(xiàn)金流量管理概述
1.1現(xiàn)金流量管理基本含義
現(xiàn)金流量是指公司在一定時期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出量。根據(jù)購銷商品、提供和接受勞務、出售固定資產(chǎn)、投資或收回投資、借款或償還債務等影響因素，可將經(jīng)營活動、投資活動和融資活動的現(xiàn)金流量分為現(xiàn)金流量減去現(xiàn)金流量凈額。
1.2現(xiàn)金流量管理重要意義
現(xiàn)金流量管理可以有效實現(xiàn)幫助企業(yè)實現(xiàn)價值最大化的最終目標。監(jiān)測企業(yè)運轉(zhuǎn)過程中的各項問題，強化企業(yè)運轉(zhuǎn)資金的預測和使用效率，從而為企業(yè)資金節(jié)約和運轉(zhuǎn)提供改進的空間。
2中國已上市的公路工程企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀
2.1發(fā)展狀況
中國上市的公路工程類企業(yè)業(yè)務主要是集公路、橋梁、隧道、市政工程為一體的大型專業(yè)施工企業(yè)。擁有國家公路工程建設(shè)總承包資質(zhì)。具有公路路面、路基工程；市政、橋梁、隧道工程、交通工程等各項承包資格。近三年來，由于資金短缺、償債壓力大、財務風險高等原因，提高其現(xiàn)金管理水平已迫在眉睫。
2.2現(xiàn)金流管理現(xiàn)狀
經(jīng)營活動的現(xiàn)金流在現(xiàn)金流入中起著重要作用。現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)對比顯示，一個普遍的現(xiàn)象是，籌資活動的外流量大于流入量，而資金凈額為負數(shù)。沒有投資資金外流，籌資活動的外流大于流入，其中主要的現(xiàn)金支出項目是償債。
3中國已上市的公路工程企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在問題
3.1創(chuàng)現(xiàn)能力不足的問題
創(chuàng)業(yè)能力反映了公司資產(chǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。具有較強創(chuàng)業(yè)能力的企業(yè)在資金緊張的情況下能夠迅速獲得資金，在風險發(fā)生時往往具有較強的應對能力。自2017年以來，現(xiàn)金回收率持續(xù)下降，這一時期已經(jīng)低于行業(yè)平均水平，總資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力不足。債務水平很高，產(chǎn)生現(xiàn)金的能力明顯不足。從現(xiàn)金流入的結(jié)構(gòu)來看，現(xiàn)金產(chǎn)生的來源更為狹窄。這些公司一般只有少量的投資和籌資，只能通過經(jīng)營活動來實現(xiàn)，資金來源非常有限。
3.2盈利質(zhì)量現(xiàn)金彈性差的問題
盈利能力通常指公司在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。我國上市公路工程公司的現(xiàn)金彈性仍然相當大。然而，一些公司的這一指數(shù)在這一時期急劇下降，這意味著公司可能會出現(xiàn)現(xiàn)金回收的主要問題，現(xiàn)金彈性差，以及意想不到的現(xiàn)金短缺，當計劃外的現(xiàn)金支出發(fā)生。這個問題需要關(guān)注。盡管公司以權(quán)責發(fā)生制記錄收入，但現(xiàn)金流量表使用現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，資金尚未到位，大量未實現(xiàn)現(xiàn)金收入。更高的金融風險導致了企業(yè)盈利質(zhì)量的下降。
3.3償債能力弱的問題
過去兩年，公路工程企業(yè)存在短期還債能力連續(xù)兩年低于1，表明公路工程企業(yè)的短期還債能力普遍維持在非常弱的水平，有可能出現(xiàn)現(xiàn)金無法償還短期債務的風險。經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與負債總額的比率也很低，長期償債能力普遍呈下降趨勢。這意味著這家公司最近在償還債務的能力方面還存在一些缺陷。短期內(nèi)將沒有足夠的現(xiàn)金償還到期債務。我國公路工程上市公司暴露出的集中問題是償債能力弱、資金鏈斷裂風險高。
4針對上市公路工程企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在問題解決對策
4.1提高創(chuàng)現(xiàn)能力
對于企業(yè)現(xiàn)金的使用，我們必須開源節(jié)流。開源意味著不斷為企業(yè)尋找新的現(xiàn)金流入來源，節(jié)流是為了最大限度地提高現(xiàn)金使用效率，避免不必要的損失。加強產(chǎn)生現(xiàn)金的能力是開源的。例如，充分利用閑置資產(chǎn)，通過融資租賃與企業(yè)合作，開辟新的收入渠道。
4.2改善盈利質(zhì)量
盈利質(zhì)量代表公司從盈利中獲得的現(xiàn)金流入量�，F(xiàn)金流入越多，公司獲得的實際利益就越多，盈利質(zhì)量也就越好。企業(yè)應該增強儲蓄意識，提高員工的項目損失壞賬儲蓄意識減少不必要的施工損失。完善專項壞賬應計制度，減少不必要的壞賬。
4.3提升償債能力
在今天的資本市場中，公司對資金有著巨大的需求。衍生的借款類型也很多，它們不再是唯一的銀行貸款。然而，不同的借貸方式、風險程度、靈活性和政策對企業(yè)的影響是不同的。企業(yè)應根據(jù)借款金額、借款期限、利率風險等因素，結(jié)合自身條件選擇借款方式。只有以最適當?shù)姆绞綕M足公司自身的條件，以最低的籌集債務風險，才能將到期風險和破產(chǎn)風險降到最低。
5結(jié)論
通過上述研究，我們可以得出以下結(jié)論:通過對企業(yè)經(jīng)營和創(chuàng)造的各種原因的分析，認為現(xiàn)金流量是企業(yè)價值創(chuàng)造的源泉；本文認為，企業(yè)創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵是管理現(xiàn)金流�，F(xiàn)金流量管理必須首先在戰(zhàn)略高度控制現(xiàn)金流量方向，使公司的現(xiàn)金流量方向不偏離公司戰(zhàn)略規(guī)定的總體方向和總體目標。其次，要有策略地實施現(xiàn)金流量管理。必須以它們是否創(chuàng)造了價值來衡量;必須改變傳統(tǒng)的財務管理理念和傳統(tǒng)的財務職能，以適應現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的企業(yè)經(jīng)營管理要求。
